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      開展礦業國際合作要把控兩大風險

      2020-12-29 發表 | 來源:本站 | 作者:admin
            企業開展礦業國際合作面臨諸多風險,總體上可分為客觀風險和主觀風險兩大類,這些風險將一直伴隨著礦業國際合作的全過程。周泰研究院、周泰全球能源礦冶金法律服務團隊這么提醒。
            客觀風險,即與所投資項目主體及項目本身沒有直接關聯,客觀存在的、與外部環境有關的風險,主要包括:政治與政策風險、經濟風險以及資源、技術、疫情、刑事治安等在內的其他客觀風險。
            主觀風險,是指與投資者自身的觀念意識、內部管理相關,可識別、可防范、可控制的風險,即合規和社會責任風險。
            客觀風險
            (一)政治與政策風險
            Butler和Joaquin(1998)把政治與政策風險定義為東道國政府在商業運作中非預期的改變游戲規則,損害投資者利益或權益可能性。政治與政策風險由于其獨特的特征,是所有企業在東道國投資會遭遇的最大、最不可預期的風險。
            政治風險主要包括:政府更迭,政策變動,政府違約,征收或國有化,內亂、暴動和戰爭,第三國干預等風險。政治風險不僅存在于發展中國家和不發達國家,在發達國家同樣也存在政治風險,只不過是表現的形式不同,影響的程度不一,發生概率高低的區別。政治風險的誘導因素有很多,例如政府政策發生變動、政府當局領導層出現變動、東道國社會階層利益存在沖突等多種因素。
            政治與政策風險常常不可預判并且難以控制。通常情況下,在發達國家和地區由于政權穩定、法制健全,遭遇政治風險的概率較低;在欠發達或處于社會轉型期國家和地區,如非洲、中東、中南亞部分國家,政權更迭較為頻繁,遭遇政治風險的可能性相對就大一些。
            對于政治風險的防范與管理,企業可從以下幾方面入手:
            首先,在開展礦業國際合作前做好充分的政治風險評估工作。加強對投資目的國政治背景的研究很有必要,在項目實施前,應分析判定目標國的總體政治形勢,據此篩選相對適宜的東道國。
            其次,建立有效的監控、預警政治因素變動的機制。監控社會政治因素的變動是一個連續不斷的過程,即使出現突變,也是各種矛盾長期積累的結果。因此,建立一個監控和預警系統,跟蹤東道國及相關國家的政治形勢變化是很有必要的。有效的監控系統能夠使公司在政治風險到來之前贏得時間,在機遇到來時,采取果斷措施規避風險。同時,應該做好政府間的協調工作,這在預防或是發生政治風險后都是一個保障。
            第三,購買關于防御政治風險的保險。中國在政策性出口信用保險與海外投資保證方面的承保機構是中國出口信用保險公司。購買保險是中國企業開展礦業國際合作降低政治風險更為經濟的一個選擇。
            第四,注重與當地融合和本土化。中國企業在開展礦業國際合作過程中,往往沒有注意到當地的經濟民生發展,較少雇用當地員工,導致企業經營和當地發展不一致。如果中國跨國企業能加強與東道國各界利益上的融合,那么產生政治風險的可能性就會降低。
            第五,聘請熟悉國外投資法規和東道國法律政策的律師團隊,參與企業國際合作投資和經營的重大事項決策。
            (二)經濟風險
            經濟風險是指企業在東道國進行經濟活動時,東道國宏觀經濟波動、經濟政策調整、礦產品市場供求關系變化等因素導致直接投資者的未來收益變動的不確定性,即指一國的經濟指標、經濟情況變動以及全球礦產品市場環境的變化為企業的海外經營帶來的風險。
            通常情況下,東道國的經濟發展狀況越好,企業進行礦業國際合作的經濟風險就相對較??;相反,如果東道國的經濟發展狀況越差,則企業面臨的風險就會相應增大。
            主要的經濟風險包括:匯率波動分析,資金匯兌風險,供求關系和市場價格波動風險,稅率風險等。
            對于經濟風險的防范與管理,企業可以從以下幾方面入手:
            一是開展礦業國際合作前對東道國有關經濟發展情況、經濟政策、勞動力成本進行充分調研,幫助企業對東道國的經濟風險做出預判;
            二是礦業市場具有顯著的周期性,企業在選擇投資時機時,需要對礦業周期有一個正確的研判,盡量避免在礦產品價格高漲時進入,以較高的代價獲取資 產,即便是在上升周期進行投資,也要在項目估值時,充分考慮到周期的影響;
            三是在經營過程中,可以主動采取一些措施,如:通過套期保值消化價格變動波動的影響、科學的稅收籌劃降低稅負;
            四是做好投資組合,不要把“雞蛋放在一個籃子里”,選擇具有不同周期走勢特性的礦種,當一種礦產品的價格處于下跌趨勢時,另外的礦種處于上漲態勢,以此來消減周期變化的不利影響;
            五是與東道國政府、社區保持友好良性的溝通,積極履行社會責任,在企業經濟利益最大化的同時要幫助社區發展,從而換取東道國政府在經濟政策上的支持。
      (三)其他客觀風險
      其他客觀風險是指企業在東道國進行經濟活動時,除了政治與政策風險、經濟風險之外的,不以企業的主觀意志為轉移的不確定性,主要包括:資源風險(找礦和資源量)、疫情和自然災害、刑事治安風險以及技術風險。
      資源風險(找礦和資源量),既包含是否有礦的不確定性,也包含找到礦后資源量大小的不確定性,亦包含了實際可利用的資源量(可采儲量)的不確定性,是風險勘探項目投資面臨的最大風險。投資者對于資源風險的識別和把控,需特別注意:一是地質專家的意見很重要,但切忌只聽地質專家的話,忽略了采礦、選礦、礦業經濟性評估專家的專業意見;二是要尊重找礦規律,科學系統探礦,切不可盲目冒進,在對礦體沒有充分認識的前提下,盲目進行采礦和選礦投資;三是辯證地看待“大礦”和“高品位”,并不是礦越大越好,而所謂的高品位也具有相對性。
      疫情和自然災害風險、刑事治安風險,屬于典型的不可抗力,具有突發性和較大的破環性,不可預見、不可避免,但非完全不可控制。對于疫情和自然災害、刑事治安風險的控制需要把功夫放在日常管理中,提前就各種疫情出現、自然災害出現,以及刑事治安事件出現的情況的預判,做好預案并進行模擬演練,當疫情、自然災害或刑事治安事件真正發生時,就能有序從容應對。
      技術也是決定礦業國際合作風險成敗的一個主要風險,一方面,體現在找礦和礦業開發過程中技術方法選擇不當給投資帶來的風險;另一方面,體現在新技術突破改變礦產品供需的格局,導致原本稀缺的資源不再稀缺或者采用新技術者大幅降低開發成本。這就要求投資者密切關注行業技術發展前沿,提前對新技術的發展和應用做出預判和應對。
      主觀風險(合規與社會責任風險)
      合規與社會責任風險,是指企業因違反法律法規、國際條約(慣例)、行業規范、公允的商業道德、企業內部規章制度、協議等所引起的風險。這種風險具有一定的主觀性,是企業及企業員工自身行為不當而引發的風險,主要包括:反腐敗反賄賂、反壟斷、反洗錢反恐怖融資、安全審查、數據與隱私保護、供應鏈合規(沖突礦產、人權等)、透明度、知識產權保護、貿易管制或制裁、勞動用工、環境污染、職業健康與安全、社區關系緊張、土地拆遷或補償、私人安?;蚬参溲b等等。
      中國企業在從事礦業國際合作和經營活動過程中,因為合規和社會責任風險的案例越來越多,慘痛的教訓不勝枚舉。在合規和社會責任風險的控制方面,我們建議:
      首先,從思想意識上要真正重視,要有合規的意識和積極履行和承擔社會責任的主觀意愿,而不是敷衍了事;
      其次,合規和社會責任也是一門專業技術,專業的事兒,就要依靠專人機構和專業人士;
      第三,企業需要在專業人士的指導下,建立、不斷完善和實實在在運行量身定制的合規管理體系;
      第四,學會與社區、媒體、NGO組織積極主動的溝通,避免因合規和社會責任問題出現矛盾后,陷入被動局面。
       
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